Mysteel：电厂库存持续高位 观望情绪依旧不减

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近期动力煤市场出现小幅反弹，但整体依旧偏弱运行，市场氛围较弱，产地在降雪带来的影响逐渐消退后，销售情况略有好转，但部分贸易商反馈信心不足，囤货意愿较低。淡季之下，下游需求整体平淡，各环节库存高企，用户端采购乏力，对市场支撑不强。本文将对上周终端电厂样本数据进行解读，同时对于近期市场以及后续影响需求的因素进行简要分析。

据Mysteel统计，截止4月21日全国218家电厂样本区域存煤总计3330.6万吨，环比增95.9万吨，日耗171.6万吨，环比增1.0万吨，可用天数19.4天，环比增0.5天。

【资料图】

据数据来看，随着经济持续恢复，叠加部分电厂春检结束，本周终端电力负荷有小幅增长，日耗相应表现回升，由于长协煤供应量稳定，当前电厂库存仍保持较高水平，对于市场煤采购积极性不足，沿海部分电厂询货也以刚需为主，整体成交较少。

下面对部分区域终端电厂进行调研了解：

西北区域电厂A：长协煤持续兑现，库存位置偏高，折算可用天数在20天以上。

华北区域电厂B：火电负荷偏低，近期风力较盛，新能源分担部分压力。

华东区域电厂C：目前长协量持续进厂，库存充足，目前采购节奏偏缓。

华南区域电厂D：目前单机运行，机组检修至月底结束，负荷还是偏低。

周初主产地市场逐步趋稳，销售情况稍有好转，前期受部分地区雨雪天气影响，相关区域电厂日耗略有抬升，当前终端整体需求依旧表现不佳，库存多呈中高位。采购方面，保持刚需拉运节奏，基于长协煤持续稳定到厂，对市场煤采买意愿较弱。

天气方面，上一轮冷空气带来的降温已经接近尾声，不过江南南部、华南一带的气温还在继续下滑，北方地区的气温则已经开始缓慢回升。未来10天，江淮、江南、华南及四川盆地、贵州等地多降雨过程，主要降水时段为28-29日及5月3-4日，上述大部地区将先后有中到大雨，部分地区有暴雨。上述地区降水量较常年同期偏多4～8成，局地偏多1倍以上，降水方面，利好相关地区水电。

综上，当前煤炭市场仍处淡季，临近五一假期，市场整体氛围偏冷清，需求方面，终端电厂多处于被动垒库状态，库存可用天数尚可，采购意愿偏低；非电企业需求受“春检”影响相对偏弱，工业需求难言乐观。短期来看，需求释放量相对有限，后期需关注迎峰度夏前的补库情况。

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