全球观天下！投资高手不愿意说的赚钱秘笈，谁看谁知道

文/金立成

作者简介：

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金立成，是一位奋斗在一线的创业者，更是一名活跃在二级市场的投资者，还是一个躬身红尘的修行者（道家），金巴巴财策创始人，财经专栏作家，拥有17年专业投资经验，著有雪球丛书《聪明投资课——一个独立投资人的心路历程》，专注于投资教育和家庭、家族财富顶层设计与咨询。

以下是正文：

财报是用来选股和排除投资地雷的，不懂财报，永远不可能做好投资，这是投资之前的一项必修课。很多投资者其实都不具备扎实的财报功底，就盲目进入这个吃人不吐骨头的市场，注定沦为被宰的羔羊，因为哪怕只有一次不幸踩中了投资地雷，就很有可能就万劫不复，让自己损失巨额投资本金。

一、投资大咖重视的ROE到底是什么？

几乎全世界所有的投资者在投资的时候都会非常看重这样一个财务指标ROE，这个英文的中文翻译是净资产收益率。净资产收益率，又名股东权益回报率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。

说白了，ROE越高的企业，给股东带来的投资回报也就越高。投资者重视这个财务指标的核心原因就在这里。但是投资者必须要明白的是，单一或者某个阶段内的ROE高低并不能说明什么问题，只有持续较高的ROE才能说明企业的赚钱能力强，具有核心竞争力。

无论是投资界的巴菲特还是企业界的李嘉诚，他们都非常看重ROE这个财务指标，这也是他们作为选股或者投资企业的重要核心标准。几乎所有的长线大牛股都有这样一个特质：那就是拥有可持续、稳定性强的高ROE。

卓越企业的ROE常年可以保持在30%左右的水平，优秀企业的ROE可以常年保持在20-30%之间的水平；值得投资者高看一眼的优良企业的ROE可以常年保持在15%以上的水平。

从持续而又稳定的ROE这个单一财务指标，就能筛选出当前市场中大多数比较优秀的企业，很明显，ROE从侧面上反映了投资的本质所在。

二、如何评估“ROE”的成色？

那么如何对ROE进行评估呢？如果两家企业的ROE相同，从理论上讲，他们应该享受等同的投资待遇，实际上并非如此，这是因为ROE的背后是有成色差异的，单一的数字高低并不能说明本质问题。